基本面：

周初涨势被证实为昙花一现，国际黄金在周三未能做出新高后自欧洲时段开始大跳水，最初美元因欧洲数据疲弱走强，随后缩减QE预期在强劲的美国零售销售数据提振下进一步升温，加上澳储行行长史蒂文斯的惊天言论令澳元下挫上百点，黄金沉重受压。现货黄金下跌27美元或2.16%至每盎司1227.80美元，最低点为1223.30美元，创两个多月来的最大单日跌幅。白银也逃不过厄运，受多头恐慌性抛盘打压，一根大阴烛跌穿众多均线，回吐上半周所有涨幅，最低至19.42美元，收于每盎司19.51。持仓方面，截至12月12日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR-Gold Trust的黄金持仓量下滑6吨至827.60吨；iShares-Silver Trust白银持仓量减少44.92吨至10163.74吨。

纽约时段内发布的美国11月零售销售和核心零售销售分别上涨0.7%和0.4%，分别好于预期值0.6%和0.4%，抵消了意外升至2个月以来的最高水平的上周初请失业金人数（结果36.8万vs.预期值32.8万）带来的负面影响。消费者信心增强令市场再次相信美联储会于近期缩减QE。与此同时，美国众议院以332对94票压倒性优势，通过了周二两党代表达成的预算协议。参议院预计最早于下周投票，如果通过，将能避免未来两年政府再度关门。对于美联储是否会在下周利率决议会议上开始缩减QE，华尔街24家投行中有9家预测执行的可能性高于50%，例如东京三菱银行、花旗银行、德意志银行等。

今年贵金属暴跌令对冲基金的日子很难过。最新发布的对冲基金所持黄金多头赌注已跌至2007年来的最低。作为实物黄金和白银的巨头公司Sprott Group旗下的对冲基金规模从2008年的30亿美元大幅度缩水至3.5亿美元。知名投资专家罗杰斯也表示不再买入黄金和白银这两种金属，如果非要选择一种，他更愿意买入此前跌幅超过黄金的白银。

世界黄金协会最新的数据显示，中国以1054.1公吨排名全球第六，美国榜首，为8133.5公吨。但在储备资产占比中，中国只有1.2%，远低于西方国家，例如美国71.7%、德国68.7%。有意思的是，中国的这一储备水平四年来未发生过变化，但根据香港进口到内地的黄金数据来估算，有媒体猜测央行的黄金储备应该已接近2710公吨。

今日财经日历重点关注欧元区第三季度就业人数变化以及美国11月生产者物价指数。当前市场普遍预测就业状况将有所改善。周二发布的万宝盛华集团就业前景季度调查报告显示多数企业招聘意愿提升，尤其是希腊，招聘意愿逾5年来首次转为正值。如果数据能够好于预期，黄金应能从中获得一丝提振。同样，美国通胀数据的好坏也直接左右着贵金属的命运，尤其在美联储利率决议来临前，谨慎情绪将成为主导因素。

技术面：

黄金：当前黄金在1223-1230区间内窄幅盘整。日图指标偏空，初步阻力在5日均线1235.50，若跌破1220，将有望重测上周的底部支撑1210-15区域。值得注意的是，上周金价连续四天测试该区域，均录得较长的下影线，预计有较多止损位于此，一旦这些止损被触发，跌速将加快。

白银：周四白银测试了周一低点，日图跌回自10月高点开始的下行趋势线下方，技术指标转为看跌，预示着白银还将继续下滑。不过，警惕小时图已严重超卖，在进一步走低前可能小幅反弹修正。寻机逢高做空。